Petter Stordalen er styreformann i Sektor Gruppen, som nå selges for 12,3 milliarder kroner. (Foto: Torstein Bøe).
Over 12 milliarder kroner legger Citycon på bordet for å kjøpe 34 norske kjøpesentre. Vi kan bare være i starten på en bølge.
Glem klagingen på høye norske boligpriser - sett med utenlandske øyne er norsk eiendom billig.
Svak kronekurs og høy avkastning er en fristende miks.
I helgen kom nyhetene om at landets nest største kjøpesenterkjede, Sektor Gruppen AS, blir solgt for 1,5 milliarder euro.
Kjøperen betaler nesten 20 ganger leieinntektene.
Les mer her: Citycon kjøper Sektor Gruppen for ca. 1,5 milliarder euro
Fra før har Christian Ringnes vært villig til å betale nesten 25 ganger, for nabogården til Grand Hotel på Karl Johan.
Dette er interessant fordi kjøperne tjener penger fra dag en.
Regnestykket er i grove trekk slik:
- Ifølge Finansavisen har DNB Markets et anslag på en såkalt yield på 5,2 - det betyr at banken tror at Sektor har 640 millioner i årlige leieinntekter.
- Citycon tar sikte på å låne halve beløpet, og må kanskje ut med snaut tre prosent rente - eller 185 millioner i renter.
- Dermed blir leieinntekter som tilfaller egenkapitalen 455 millioner kroner i året, eller 7,4 prosent.
Sett med utlandske øyne er regnestykket enkelt: Hvor ellers får du en tilnærmet trygg avkastning på over syv prosent?
Hva blir det neste?
DnB-analytiker Simen Mortensen tror, ifølge Finansavisen, at handelen kan løfte verdien på Olav Thon Eiendomsselskap også, fordi dette selskapet «bare» verdsettes til 15 ganger leieinntektene.
For utenlandske kjøpere er usikkerheten om leieinntektene vil fortsette, eller om de kjøper eiendommer med dårlige leietakere.
Men den usikkerheten overskygges av fristende avkastning, lave renter og en svak kronekurs.
Hvis dette fortsetter, kan vi stå foran en oppkjøpsbølge lik den vi så for seks-syv år siden.
#Eiendom #Sektor #Stordalen #Kronekurs #Yield #Rente #Stavrum #Nettpåsak